2021年1月，我国首个畜牧期货品种和活体交割品种——生猪期货在大连商品交易所挂牌上市，如今满一周年。
2021年，生猪价格仍处下行周期中，生猪期货与现货市场并行，但生猪期货的“价格发现”和“规避风险”两大功能正逐步惠及产业链各主体，在推动我国生猪产业保供稳价、健全生猪产业平稳发展长效机制等方面发挥了积极作用。
2021年，生猪价格下行，现货全年跌幅约55%，期货跌幅约47%。现货期货双双下行的主因是基本面供求失衡。生猪市场由2020年的供给短缺逐渐进入供应过剩阶段，而需求则受疫情影响，持续呈弱势。
生猪是我国价值最大的农副产品。生猪期货刚上市之时，一些生猪养殖企业甚至寄希望于生猪期货为生猪价格下跌托底。其实，这种认识是对期货功能的误读。期货市场形成的是未来价格序列，反映了市场主体对未来供求关系和价格走势的预期。因此，在供需基本面决定的范围内，期货市场由于信息消化快、价格反应灵敏，能够敏锐提高市场定价和实体企业运行效率。总体看，2021年生猪产业的供需基本面没有发生根本逆转。不过，在全年生猪期货价格趋势性下跌的行情中，生猪期货的表现可圈可点。“当现货价格1月份高企时，期货价格呈现贴水，而当现货价格6月份、7月份跌入谷底时，期货价格呈现升水，这给生猪行业的生产和消费企业提供了良好的价格指引。”中国证监会副主席方星海举例说，生猪期货已经在初步发挥期货价格信号作用，发挥了明确和稳定市场预期的作用。上市一年来，生猪期货规则制度及流程设计得到了市场的全面检验，市场成交、持仓稳步增加。截至2021年底，生猪期货累计成交量605.8万手，成交额1.7万亿元，日均持仓6.0万手。市场基本形成了“产业逐步参与，价格发现与套期保值功能逐步发挥”的格局。目前，共有2500多家单位客户参与期货交易和交割，90余家养殖企业申请了套期保值资格。牧原股份、巨星农牧等10余家上市公司发布公告表示计划利用期货市场辅助经营，生猪养殖前20家龙头企业中，已有19家向大连商品交易所提交了交割库申请材料，11家成为生猪期货交割库。大型生猪养殖企业积极参与期货市场的态势基本形成，中小养殖户则以参与“保险+期货”项目为主。牧原股份董事会秘书秦军表示，作为生猪养殖龙头企业，牧原股份依据自身出栏计划及养殖成本，合理设计套期保值方案，并基于市场行情研判，在生猪期货各合约上进行套期保值交易。牧原股份相关部门负责人向记者表示，企业已完成期货团队的组建，未来也将不断完善研究及交易体系，打通期现货部门联动，探索出最适合企业稳定经营的期现模式，更好使用生猪期货辅助企业经营发展。对于数量众多的中小养殖户来说，生猪“保险+期货”模式正不断普及。在四川凉山州布拖县，生猪“保险+期货”项目为当地36户生猪养殖户、2880头猪提供保障，赔付约115.5万元。当地养殖户告诉记者，生猪“保险+期货”模式，为他们提供了坚实的保障。 随着生猪期货的成熟，以及未来更多相关产业链期货期权品种的推出，生猪产业链企业必将充分认识到生猪期货给企业带来的风险管理价值，更深入利用好期货期权等金融工具，稳定企业经营。（来源：经济日报）
